Turens påverkan på framgång

Många vill ge gärna tillägna framgångar sin egen förträfflighet, medan i själva verket turen har haft en betydande påverkan.

Jag läste nyligen ut boken Fooled by Randomness. Det är en tänkvärd bok som är skriven av Nassim Nicholas Taleb.

Boken handlar bland annat om turens/slumpens betydelse för att uppnå framgång. Vid framgångsrika utfall förväxlas ofta turens/slumpens roll med intelligens och andra faktorer som man själv påverkar (= händelser av non-luck karaktär). Det vill säga att man själv vill påskina att sin framgång är en konsekvens av exempelvis intelligens och hårt arbete.

En lucky fool är en person som har gynnats oproportionerligt mycket av turens och slumpens nyckfullhet men som hävdar att hens framgång är till följd av hens egna specifika förmågor. Nassim skriver att en lucky fool inte har den blekaste aning om att hen är en lucky fool. Med det sagt accepterar personer sällan slumpens roll i deras framgång, bara i deras misslyckanden.

Nassim beskriver att den uppenbarelse som han har haft i sin karriär, när det kommer till slumpens påverkan, uppstod när han förstod att han inte varken var tillräckligt stark eller intelligent för att motstå sina känslor. Vidare skriver Nassim att skillnaden mellan honom själv och andra är att han är medveten om detta fenomen.

De flesta av oss vet hur man ska bete sig. Det är istället exekveringen som är problemet, inte avsaknaden av kunskap. Det finns också skäl att tro att den evolutionära utvecklingen har programmerat människan till att skapa en tilltro till idéer som vi har investerat mycket tid i (t ex är det lätt att vilja landa i en köprekommendation i en aktie som man har gjort en gedigen och tidsmässigt omfattande analys av).

Mer om slumpen

Generellt underskattar människan slumpens betydelse inom i princip allting. Vår hjärna ser världen som betydligt mindre slumpmässig än vad den de facto är. Historiska händelser ses alltid som mindre slumpmässiga än vad de var (något som kallas för hindsight bias). Det som har varit är alltid deterministiskt. Detta då endast en enskild observation finns att tillgå.

Det finns ett stort antal så kallade experter inom exempelvis den finansiella sektorn som har gjort felaktiga prognoser ett stort antal gånger men som samtidigt tror att de kommer få rätt nästa gång. Givet detta är det inte rationellt att man tar sig själv och sin kunskap på för stort allvar.

Då de flesta framgångssagor orsakas av ett fåtal “windows of opportunity” kan det få ödesdigra konsekvenser om man misslyckas med att utnyttja ett av dessa tillfällen. Slumpen och tillfälligheter är något som gynnar de förbereda.

Många som förkastar slumpens roll i framgång påtalar primärt att intelligens och hårt arbete är något som leder till framgång. Intelligens och hårt arbete kan definitivt vara viktiga parametrar för att bli framgångsrik, men det är inte samma sak som att alla framgångsrika personer jobbar hårt och är intelligenta, det finns också personer som jobbar hårt och är intelligenta men som inte är framgångsrika. Med det sagt så spelar tur en viktig del i framgången.

Vad som uppkom med hjälp av tur/slumpen kan också enkelt försvinna till följd av slumpen, ofta då snabbt och oförväntat. För att bli framgångsrik krävs också att man är villig att ta risk. Att ta risk är däremot även något som krävs för att misslyckas.

Det kräver mod att vara skeptisk och gå emot strömmen. Det kräver även ett stort mod att konfrontera sig själv och acceptera sina begränsningar.

Lite övriga tänkvärda delar från boken

• There is one world in which I believe the habit of mistaking luck for skill is most prevalent and that is the world of markets. Ask a profitable investor to explain the reasons for his success; he will offer some deep and convincing interpretation of the results
• The skewness issue: It does not matter how frequently something succeeds if failure is too costly to bear
• Work ethics draw people to focus on noise rather than the signal
• Mild success can be explainable by skills and labour. Wild success is attributable to variance
• Very few persons will call you to express their gratitude and thank you for having protected them from the events that did not take place
• It is a platitude that children learn only from their own mistakes; they will cease to touch a burning stove only when they are themselves burned; no possible warning by others can lead to developing the smallest form of cautiousness. Adults too, suffer from such a condition
• People fail to learn that their emotional reactions to past experiences (positive or negative) were short-lived
• Those who are very good at predicting the past will think of themselves as good at predicting the future, and feel confident about their ability to do so
• It is foolish to think that an irrational market cannot become even more irrational 
• Borrowed wisdom can be vicious 
• Learning from history does not come naturally to us humans, a fact that is so visible in the endless repetitions of identically configured booms and busts in modern markets
• If you once were very lucky you should not expect to be very lucky one more time due to probability and back to mean
• The wise man listens to meaning, the fool gets the noise
• At any point in time the richest traders are often the worst traders. This does not happen often with dentists because they are more immune to randomness
• Causes to fool of randomness victims; an overestimation of the accuracy of their beliefs in some measure. A tendency to get married to positions. The tendency to change their story. No precise game plan ahead of time as to what to do in the event of losses. Absence of critical thinking expressed in absence of revision of their stance with stop losses. Denial
• One can make money on the financial markets totally out of randomness (and not due to skills)
• Time aggregation eliminates much of the effects of randomness
• It is not how likely an event is to happen that matters, it is how much is made when it happens that should be the consideration 
• Knowledge does not necessarily increase with incremental information
• An opened mind is a necessity when dealing with randomness
• The optimal strategy for humans is to believe in God. If God exists then the believer would be rewarded. If he doesn’t exist the believer would have nothing to lose 
• By withdrawing yourself entirely from media news and other investors you can better control your own fate
• As one only sees the winners it is natural for those who failed to vanish completely, which imparts mistake perception regarding the odds of being a winner
• The social treadmill effect: You get rich, move to the rich neighbourhoods, then become poor again
• Speaking about luck and randomness: Even a broken clock is right twice a day
• The larger the deviation from the norm, the larger the probability of it coming from luck rather than skills
• Our emotional apparatus is designed for linear causality. However, the reality is seldom linear. Imaging you trying to do a backflip. The first 99 days you cannot do it while on the 100 day you learn it and ripe the reward. The same goes with stocks. A particular security might benefit under a specific circumstance, otherwise it may be more or less unchanged. Most people don’t have the patience to wait for the harvesting time
• Better to be loved by a dozen than liked by the hundreds
• Losses hurt more than the gains
• We think with our emotions (why else would someone smoke)
• People overestimate their knowledge and underestimate the probability of being wrong
• Noise vs signal: The method is to consider that when a change in amplitude is small, it is more likely to result from noise- with its likelihood of being a signal increasing exponentially as its magnitude increases
• Noise needs to be ignored and signal needs to be taken seriously
• Say you own a painting you bought for 20 000 and owing to rosy conditions in the art market, it is now worth 40 000. If you owned no painting, would you still acquire it at the current price? If you would not, then you are said to be married to your position
• The attribution bias has another effect: It gives people the illusion of being better at what they do
• Try not to blame others for your fate, even if they deserve blame