Inför 2026 har jag som ambition att presentera fem case som jag tycker är lite extra spännande.
Två av de fem casen är färdigskrivna och redo att publiceras på bloggen. Nu gäller det ’bara’ att hitta tre ytterligare case att skriva om. I väntan på det går jag nedan igenom några exempel på kvalitetsbolag som jag tycker borde handlas högre än vad de gör idag. Jag äger aktier i samtliga dessa bolag, inget av bolagen som nämns i detta inlägg kommer dock lyftas fram under min kommande inläggsserie ”5 spännande case för 2026”.
BETSSON: Efter en mycket stark utveckling tidigare i år, där kursen toppade på över 200 kr har Betsson haft det motigare på börsen. När börsen stängde den 15 december var senaste avslutskurs 145,30 kr. Baserat på min prognos för 2026 ger det P/E 8,8. Det tycker jag är lågt värderat för ett bolag med betydande nettokassa. Justerat för kassan sjunker värderingen ytterligare. Efter en lång tids väntan har Betsson nu börjat återköpa aktier. Vi får se om väntan också kan ta slut när det kommer till att Betsson ska annonsera ett nytt förvärv. På sistone har investerarkollektivets oro kring Turkiet ökat än mer än tidigare. Turkiet är en ständigt närvarande risk vid en investering i Betsson. Det kommer signaler om hårda tag mot spelsektorn i Turkiet nu. Samtidigt har som sagt Betsson lanserat ett återköpsprogram och insynsköp har skett nyligen. Turkiet-frågan lär återkomma framöver 😊
DUNI: De flesta bedömarna verkar anse att börsen ska gå upp 2026 när de kollar i sina respektive spåkulor. Givet att Mellby Gård inte lägger bud på Duni lär aktien inte vara i toppen av listan över de bäst presterarna aktierna på en börs som präglas av stark optimism. Jag tycker att Duni förtjänar att stå högre än vad kursen gör idag, men framför allt är min tes att nedsidan i aktien är förhållandevis begränsad. Något som kan vara en intressant kvalitet att leta efter utifall att experternas spåkulor inte visar sig stämma. Duni har under de senaste åren jobbat med att effektivisera verksamheten, något som borgar för bättre hävstång i verksamheten när marknaden vänder. Återhämtningen i Tyskland fortsätter från låga nivåer (där förhoppningsvis också restaurangmomsen sänks från och med 1 januari 2026). Därutöver har styrelseordföranden under hösten gjort ett betydande insynsköp.
ESSITY: Ytterligare ett bolag med defensiva egenskaper som handlas för lågt enligt min mening är Essity. I grunden är en stor del av erbjudandet ocyklisk. Baserat på min prognos handlas aktien kring P/E 13 för 2026 års prognostiserade vinst. För ett bolag med Essitys egenskaper tycker jag att P/E 13 är för lågt. Balansräkningen är stark och bolaget återköper aktier. Utdelningen förväntas stiga årligen under de kommande åren. Man jobbar också med att effektivisera verksamheten och uppnå sitt lönsamhetsmål. Vidare finns möjligheten att Essity kommer fortsätta renodla verksamheten genom att knoppa av / sälja del av sitt erbjudande.
INWIDO: Likt Betsson har Inwido varit en aktie som handlades över 200 kr tidigare i år för att sedan falla tillbaka till under 140 kr. I december har Inwido presenterat två förvärv. Man har en finansiell ställning som möjliggör ytterligare förvärv. Bolaget fortsätter att tro på sitt mål om att nå 20 mdkr i intäkter år 2030. Kommer man i närheten av det målet finns betydande potential i aktien. Triggers vid en investering i Inwido inkluderar bland annat gradvis återhämtning i efterfrågan efter ett par tuffa år, fler förvärv och nya hållbarhetsregleringar från den Europeiska Unionen.
NEW WAVE: New Wave-aktien bjuder inte sällan på tvära kast. Likt flera andra bolag som helt eller delvis riktar sig mot konsumentsektorn har New Wave mött en utmanande marknad under några år nu. Bolaget har gjort det bra och tar kontinuerligt marknadsandelar. Under de utmanande åren har New Wave passat på att investera för framtiden. Det är något som har bidragit till att hålla nere lönsamheten. En bättre marknad, minskad investeringsnivå och synergier från senaste förvärvet är exempel på faktorer som jag tror kommer bidra till att lyfta New Wave-aktien – särskilt om man börjar blicka in i 2027.
No comments:
Post a Comment