Portföljnyheter i veckan: v.24

I detta inlägg försöker jag summera delar av det som hände i nyhets-/brusväg kring mina portföljbolag under den gångna veckan samt dela några av mina tankar om det som har hänt. Jag kommer aldrig att kunna fånga allt som händer utan summerar lite utvalda delar kring det jag finner intressant.

B3 CONSULTING GROUP: I veckan har B3 arrangerat ännu en så kallad ”B3-Start” dag, vilket är något som arrangeras för nya medarbetare.

Min kommentar: För att ett konsultbolag ska säkerställa långsiktig tillväxt är det givetvis av yttersta vikt att antalet fakturerade timmar ökar. Det är därför glädjande att se att B3 fortsätter att anställa nya medarbetare. Jag har nu tappat räkningen vilken gång i ordningen som B3 har arrangerat ”B3-Start” dagar hittills under 2023 – det är åtminstone kring en handfull gånger.

BETSSON: Strax efter midnatt natten till torsdagen skickade Betsson ut ett pressmeddelande där man förkunnade att man köpt speloperatören betFIRST i Belgien. Den initiala köpeskillingen, vilken betalas med likvida medel, uppgår till 117 mEUR på skuldfri basis. Tilläggsköpekilling om 3 mEUR kan tillkomma. Den initiala köpeskillingen för förvärvet motsvarar en multipel om 10 gånger betFIRSTs estimerade EBITDA för räkenskapsåret 2023. Under 2022 uppgick betFIRSTs nettospelintäkter till 51,2 mEUR och justerad EBITDA uppgick till 10,0 mEUR. Stängningen av förvärvet av betFIRST är inte villkorad av regulatoriska godkännanden och förväntas ske omkring den 5 juli 2023.

I samma pressmeddelande informerade Betsson att man ingått ett strategiskt partnerskap med den börsnoterade franska kasinooperatören Groupe Partouche i syfte att erbjuda onlinekasinospel på reglerade marknader. Ett första gemensamt erbjudande inom onlinekasino kommer att lanseras i Belgien under 2023, givet att nödvändiga licenser erhålls.

Min kommentar: Betsson har en stark finansiell ställning och förvärv är något jag har efterfrågat en tid när det gäller Betsson. Jag hade dock inte gissat att förvärvet skulle ske i Belgien. Jag hade nog snarare tänkt mig ett förvärv i exempelvis Latinamerika. Positivt däremot att Betsson stärker närvaron på reglerade marknader. När det gäller själva förvärvsprislappen var den inte superlåg. Jag litar dock på Pontus omdöme och ser framemot att följa Betssons utveckling i Belgien. betFIRST räknar med en EBITDA-tillväxt på närmare 20% i år. Ovanstående nyheter är något som bidrar till att (allt annat lika) prognoserna i Betsson behöver skruvas upp.

G5 ENTERTAINMENT: På fredagen meddelade G5 att man beslutat att inleda aktieåterköp. Man kan återköpa upp till en nivå där man inte äger mer än 10% av utestående aktier. Då bolaget via tidigare återköp redan innehar 7,38% av utestående aktier är således en del av mandatet redan utnyttjat.

Min kommentar: Jag gillar återköp (givet att de görs till attraktiva värderingar) och ställer mig därför positiv till G5s utskick i veckan. Det hade också suttit fint om en del av sedan tidigare återköpta aktier makuleras.

HANDELSBANKEN: På torsdagen annonserade Handelsbanken att man tecknat kundavtal med norska akademikerfackförbund som tillsammans företräder 207 000 akademiker. Avtalen träder i kraft den 1 januari 2024 och omfattar attraktiva medlemserbjudanden på flera bankprodukter, exempelvis lån. Handelsbanken skriver bland annat att på den norska privatmarknaden har fackföreningarnas medlemserbjudande en stark roll i valet av bank. 

Min kommentar: Detta är avtal som borgar för att stärka Handelsbankens ställning på den norska marknaden. I likhet med vad som anges ovan tror jag detta ökar incitamentet för flera berörda personer att välja Handelsbanken som sin husbank.

INTRUM: Det har i veckan rapporterats om att styrelseledamot Ranghild Wiborg köpt 2 000 aktier i Intrum, där köpkursen landade på 75,86 kr per aktie. Det har också meddelats att VD Andres Rubio köpt 2 800 aktier till kursen 78,70 kr per aktie.

Min kommentar: När aktiekursen fortsätter att ha det tufft är det glädjande att se att insynsköpen fortsätter. Det har genomförts flertalet insynsköp i Intrum i år.

INVESTOR: På onsdagen stod det klart att Christian Cederholm (Chef för Patricia Industries) köpt 2 500 aktier till kursen 215,20 kr.

Min kommentar: Det är tillfredsställande att se att Christian fortsätter att ”då och då” köpa aktier i Investor.

NCC: På måndagen meddelades det att NCC vunnit uppdraget att dra fem nya kilometerlånga sträckor med rör och högspänningskablar (avseende elförsörjning) i Köpenhamn. Ordervärdet uppgår till 270 mkr. Arbetet väntas vara färdigt år 2028.

På fredagen offentliggjorde NCC att man fått uppdraget att bygga 276 studentbostäder i Uppsala. Ordervärdet uppgår till 260 mkr.

Min kommentar: Det är glädjande att se att det fortsätter trilla in ett par ordrar för NCC. Som tidigare nämnts: Varje order är extra välkommen i nuvarande marknadsmiljö.

PEAB: På tisdagen informerades det att Peab fått uppdraget att renovera undervisningslokaler och bygga ut restauranglokaler vid Vasa universitet i Finland. Ordervärdet uppgår till 10 mEUR. Arbetet väntas vara klart i april 2024.

På torsdagen offentliggjordes det att Peab vunnit uppdraget att omvandla en kontorsbyggnad till bostäder i Helsingfors. Ordervärdet uppgår till 19 mEUR. Projektet planeras vara färdigt i januari 2025.

Peab har i veckan också ingått avtal om nya kreditfaciliteter.

Min kommentar: Vi får tacka Finland för Peabs båda ordrar den här veckan. Förhoppningsvis kan Peab leverera några fler ordrar innan sommarsemestern drar igång på allvar.