Evolutions årsstämma 2025

Igår gick Evolutions årsstämma 2025 av stapeln på Berns i centrala Stockholm.

Det var en trevlig tillställning och det var kul att träffa såväl vänner som nya bekantskaper. Nedan ges en summering (baserat på mina anteckningar och tolkningar) av VD Martin Carlesunds presentation samt den efterföljande frågestunden.

Verksamhetsår 2024 och starten på 2025

Under verksamhetsår 2024 fortsatte EVO att öka gapet till konkurrenterna. Man är fortsatt också paranoida, även om Carlesund uppgav att han inte längre ”får” använda det ordet.

Finansiellt har starten (= Q1) på 2025 inte levt upp till önskvärd nivå. Ur ett operationellt perspektiv var det dock fortsatt full fart framåt i Q1. I vanlig ordning påtalar Carlesund att året innefattar ”the best product roadmap ever”. Man har däremot gjort en viss justering av sin product roadmap mot vissa marknader och typer av spelare.

Ett fokusområde 2025 är att göra ett skifte i resursmixen med syftet att allokera mer till kostnadseffektiva studior. Carlesund påtalade också att ”2025 kommer att bli ett bra år”. Lite tuffare start, men man har bra fart in i Q2 och han ser framemot 2025.

Stor marknadspotential

I likhet med föregående år visade Carlesund en bild där följande citat kunde läsas: ”I think there is a world market for about five computers”. Det var ett citat som härstammar från en chef på IBM år 1940. När jag idag sitter här och skriver dessa rader 85 år efter att nyss nämnda citat uttalades kan jag konstatera att enbart i vårt hushåll har vi tre datorer.

IBM-chefen underskattade minst sagt grovt den framtida datormarknaden. Utifrån perspektivet att den finns en stor marknadspotential ser Martin Carlesund likheter mellan datorn och live casino. 

Den potentiella marknaden för live casino är oerhört stor och EVO ger något unikt till spelarna. Med sin marknadsposition och innovationsanda är EVO med och skapar marknaden. Trots att online-marknaden växer fort är utvecklingen fortsatt i en tidig fas. Cirka 85% av marknaden sker fortsatt via landbaserade alternativ. Bland annat till följd av regleringar kommer det att ta tid att realisera all potential.

Carlesund pratade också om att den generation barn som växer upp idag sannolikt inte kommer att gå till ett fysiskt kasino för att spela slots. Han jämförde det med att läsa tidningen. Förr läste alla tidningen i fysiskt format. Idag läser den absoluta merparten tidningen digitalt.

Sammanfattningsvis placerar sig EVO i den absoluta framkanten avseende att driva den digitala utvecklingen. Det är något som tar tid och som är svårt, men det ska vara. För att lyckas krävs bland annat hårt arbete, tur, ifrågasätta sig själv och att vara paranoida.

Ringfencing

Som tidigare har informerats om genomförde EVO i februari 2025 en proaktiv begränsning av internet i lokalt reglerade europeiska länder. Carlesund beskriver EVO som en teknologisk leverantör, precis så som t ex Microsoft är. EVO kräver att operatörerna ska vara licensierade i en stat eller ett land. Man säljer bara till de som är licensierade. EVO har inga uppgifter om vilka som spelar hos dem.

Han jämför också EVO med ett bolag inom läkemedelssektorn som t ex utvecklar penicillin. Läkemedelsbolaget säljer sedan penicillinet till ett stort antal apotek, som i sin tur säljer det till slutkunden / konsumenten.

Kanaliseringen har gått ned mycket på många europeiska marknader. Det är exempelvis en konsekvens av att spelarna helt enkelt inte vill spela enligt de förutsättningar som regelmakaren har skapat. Faktorer som spelarna (och operatörerna) är missnöjda med kan vara spelens hastighet och begränsningar i storlek på bet. Totalt sett resulterar för höga krav i regleringen i att kanaliseringen går ned. Då söker sig spelarna istället till illegala alternativ.

Reglerarna försöker då pressa marknaden ytterligare, exempelvis genom att rikta fokus mot spelleverantörerna. Det är det som händer nu. EVO vill i denna process agera proaktivt. När det gäller utredningen i Storbritannien tycker Carlesund att ”det går jättebra” och att bolaget har gjort allt som man har betts om att göra. EVO har dock ingen insyn i kring när utredningen kan väntas vara slutförd.

Efter att EVO nu har genomfört sin ringfencing slipper man förhoppningsvis denna fråga i framtiden. Förhoppningsvis har man nu också skapat en ny bas att kunna växa ifrån över tid. Som tidigare nämnts kommer dock viss negativ påverkan att uppvisas även i Q2 från de åtgärder man har vidtagit.

Cyberattacker

Cyberattacker i Asien har varit ett återkommande tema under ett antal kvartal nu. Det handlar helt enkelt om att någon illasinnad aktör stjäl eller kopierar EVOs produkt. Carlesund uppger att man har bra traction i de åtgärder man har infört för att stoppa denna utveckling. Varje gång man upptäcker någon som stjäl vidtar man åtgärder. Detta är dock mycket avancerat och komplext.

Carlesund refererade till ett citat av Todd: ”Det är fruktansvärt att de stjäl vår produkt, men det skulle vara ännu värre om de stal någon annans produkt”. EVO är best in class och det är därför EVOs produkter som är mest eftertraktade.

Även om man har bra traction i arbetet med att stoppa cyberattackerna finns det jobb kvar att göra. EVO har idag ingen tidsplan för när man kan antas ha nått hela vägen fram.

Optimera resursmixen

Ur exempelvis löneperspektivet är studion i Georgien en lågkostnadsstudio. Till följd av den strejk som inleddes hos EVO i Georgien förra året så har bolaget dragit ned på sin kapacitet i Georgien. Initialt har man tvingats flytta om kapacitet till studior som har en högre kostnadsnivå än i Georgien. Man är nu i ett läge där man försöker optimera sin resursmix. Bland annat så väntas fler spel flyttas till studior i Colombia och Filippinerna. Innan denna förändring är klar har man en högre kostnadsnivå (allt annat lika).

På tal om Georgien så lät Carlesund påtala att strejken nu är ett avslutat kapitel. Detta efter att EVO anlitat en av de fyra största audit-bolagen för att göra en oberoende undersökning. Den oberoende undersökningen stödde helt EVOs uttalanden och syn. Det fackförbund som drev strejken mot EVO har nu blivit reglerad från att tillhöra det övergripande fackförbund som det tidigare tillhörde. Två personer från fackförbundet har också blivit åtalade.

Colombia

Carlesund bjöd också med åhörarna på en resa till Colombia, avseende EVOs expansion i landet. Man har nu en studio med två våningar, men förhandlar om att expandera genom att addera ytterligare två våningar. Idag är man 720 anställda i Colombia. Ambitionen är att dubblera antalet anställda inom 12-18 månader.

Övrigt

• EVO gör det som andra drömmer om
• Bolaget har mer än 22 000 medarbetare och man expanderar hela tiden
• EVO har skapat en marknad som tidigare inte fanns
• Trots motgångar fortsätter man oavbrutet framåt
• EVO ”älskar” att ta sig an utmaningar säger Carlesund
• Marble race är ett spel som man inte behöver spela för att tycka om. Det är roligt att bara titta på när andra spelar
• Duck Hunters är ett av de bästa slots-spelen som har släppts hittills under 2025
• Super Color Game är ett spel framtaget primärt för den filippinska marknaden

Q&A

• Gällande cyberattackerna lägger EVO en betydande tid, både internt och via extern hjälp, på att komma till rätta med utmaningarna. Om någon konkurrerande aktör påstår sig ha skapat något som gör att man är ”immun” mot dessa utmaningar så ”slirar de på sanningen” eller så har de för oattraktiva spel. Kostnader att spendera på cyberattacker i Asien har inga begränsningar
• Consumer marketing: Carlesund uppgav att man på vissa marknader gör konsumentrelaterad marknadsföring i syfte att nå spelarna lite tidigare, Brasilien skulle kunna vara en sådan marknad
• Är man en stor aktör så kommer man alltid att vara ett mål för t ex reglerare och fackförbund
• Kommer avskrivningarna påverkas av lägre omsättning? Nej. Avskrivningarna ligger konstant i förhållande till de tillgångar bolaget har
• Ringfencing-effekt kommer att uppnå full kvartalseffekt någon gång under Q2, vilket skapar en ny lägre run-rate (på sekventiell basis)
• Återköpen kommer igång ”nu precis”. Det kommer vara full fart på det nu
• EVO har haft det jobbigt en tid, kan man förvänta sig att det vänder nu? Man ska kolla på vad EVO guidar för. Lite tufft i Q2, men starkare H2. Om man sträcker ut tiden 10 år, då har ingenting förändrats. iGaming kommer att tillåtas i fler amerikanska delstater, det finns en enorm potential bara där. Brasilien, med sina knappt 220 miljoner invånare, är en marknad som precis har reglerats. Det finns stor potential där också. Utmaningarna i Asien måste lösas men Carlesund ser långsiktigt positivt på framtiden i Asien, dock vill han (som nämnts innan) inte guida på kvartal eller år när det kan tänkas se bättre ut
• Den rapport som togs fram kring situationen i Georgien har inte skickats ut brett. EVO har skickat den (med konfidentiella begräsningar) till de som har frågat om den. Man ser nu över hur rapporten bäst kan/ska distribueras framåt
• Vad är status kring legalisering i ytterligare amerikanska delstater? Legalisering av nya stater är en politisk process, men det pratas bland annat om Illinois och New York. Ingen vet om det kommer ske ”nu eller sen”. Det är en tribe som äger Hardrock. I Florida vann denna tribe i domstolen ett beslut som stipulerar att sportsbetting i delstaten endast får göras via Hardrock, vilket således skapar en monopolställning. Nu väntas denna tribe gå framåt med en liknande process avseende iGaming. Skulle samma utfall ske igen får då EVO (givet att man ingår avtal med Hardrock) tillgång till marknaden i Florida
• Chansen att EVO får reda på vem som ligger bakom ”smutskastningsrapporten” från 2021 kan Carlesund inte uttala sig om, det är en process som pågår. I likhet med situationen i Georgien vill Carlesund också stänga denna fråga. Man kan inte göra så mycket mer nu och det har kostat många miljoner att komma hit. EVO har bevisat att man är oskyldig till anklagelserna
• Någon påtalade att aktiekursen är låg, ”enig” svarade Carlesund
• Cyberattacker: Varför händer det bara i Asien? Illasinnade aktörer har haft mer resurser och fokus på det i Asien samt att EVOs åtgärder har hindrat förloppet ifrån att sprida sig. Det är också mycket pengar i omlopp i Asien. EVO har idag bra visibilitet över situationen, även om man inte infört tillräckliga åtgärder än
• Om man begränsar internet i en marknad får man då tillbaka trafiken i den reglerade marknaden? EVO ser en sådan effekt, detta då spelarna vill spela EVOs spel. Hur snabbt (och omfattande) det går är bland annat beroende på hur regleringen ser ut
• Regleringens komplexitet: I Danmark uppgav i en undersökning 38% av de som spelar hos en illegal aktör att de gör det för att de vill ha tillgång till samtliga EVOs spel. Samtliga EVOs spel är inte tillåtna i Danmark idag. Dock är det politiskt svårt just nu att få till en ändring av spelregleringen så att EVOs samtliga spel kan erbjudas på den reglerade marknaden