2 av portföljens 4 största innehav

I dagens inlägg redogör för två av mina fyra största innehav.

Jag får relativt ofta frågor om hur min portfölj ser ut. För ett antal år sedan hade jag en flik på bloggen som visade hur portföljen såg ut. Då jag köper aktier ”rätt som det är” krävs en del underhåll för att portföljfliken ska vara uppdaterad. Jag bestämde därför efter tag för att helt sonika ta bort portföljfliken från bloggen.

I dagens inlägg tänkte jag dock att presentera två av mina fyra största innehav. När jag började blogga presenterade jag varje enskilt bolag (i ett separat blogginlägg) som fanns i portföljen vid den tidpunkten. När jag hade mina tre största innehav kvar att presentera ställde jag frågan på Twitter vilka mina följare trodde var mina tre största innehav.

Ingen hade alla tre rätt. Faktum var att ingen ens var nära att gissa rätt. De flesta gissningar innehöll Investor och olika kombinationer av investmentbolag. Jag ser egentligen min egen portfölj som en form av investmentbolag. En dröm jag har är att ha ett eget investmentbolag (även om det så klart – som för Lundbergs – också kan innehålla investmentbolag).

Hursomheltst. Numera har jag förutom min huvudsakliga aktieportfölj alltmer fokuserat på att bygga upp en buy-and-hold liknande aktieportfölj (vilken jag ibland benämner som pensionsportföljen). I denna mer passiva portfölj återfinns nu flera investmentbolag.

Om jag slår ihop samtliga värdepapper som finns i min totala portfölj hamnar just nu investmentbolagen LUNDBERGS och INVESTOR på tredje respektive fjärde plats i portföljen. Inget av dessa investmentbolag behöver nog någon närmare beskrivning. I de båda investmentbolagen finns flera världsledande bolag. Portföljerna består av både börsnoterade bolag och onoterade bolag/tillgångar.

När dessa rader skrivs på kvällen onsdagen den 17 december handlas Lundbergs (enligt hemsidan IB-index) till en substansrabatt på strax över 13%, medan Investor handlas till en substansrabatt på drygt 7%. Det största innehavet i Lundbergs är ett annat investmentbolag, nämligen INDUSTRIVÄRDEN. Industrivärden handlas till en substansrabatt på knappt 7%, vilket gör att man genom en investering i Lundbergs kan erhålla rabatt på rabatten i Industrivärden.

I årsredovisningen för verksamhetsår 2024 framgår att Lundbergs-aktiens totalavkastning underpresterat jämfört mot Stockholmsbörsen (inklusive utdelningar) på 1 och 5 år. Däremot har en investering i Lundbergs gett en totalavkastning som är bättre än Stockholmsbörsen på 10, 15 och 20 år. Lundbergs totalavkastning har legat kring 12-13% per år under dessa tidsperioder, vilket är något bättre än Stockholmsbörsen för respektive tidsperiod.

Avseende Industrivärden framgår i deras årsredovisning för verksamhetsår 2024 att även det investmentbolaget har presterat bättre än Stockholmsbörsen under de senaste 10 åren, där den genomsnittliga totalavkastningen per år landade på 13% för Industrivärden.

Enligt Investors årsredovisning för verksamhetsår 2024 skriver man att den genomsnittliga årliga totalavkastningen har uppgått till 17% under de senaste 20 åren. Det är minst sagt imponerande och det är inte konstigt att så många ”experter” och börsintresserade gärna lyfter upp Investor som en bra bas i ett långsiktigt sparande. Investors starka utveckling har gjort att den omåttligt populära aktien fått se substansrabatten sjunka jämfört med snittet för 5 och 10 år sedan.

Ser man på den historiska prestandan har Investor således varit det klart bäst presterande bolaget av de tre investmentbolagen som nämns ovan. Samtidigt har såväl Investor som Lundbergs och Industrivärden slagit Stockholmsbörsen under den senaste 10 års perioden.

I grund och botten finns som sagt många högkvalitativa bolag i dessa tre investmentbolag. Jag har därför valt att placera en del långsiktigt kapital i Lundbergs och Investor (och en mindre del även i Industrivärden). Min exponering mot Lundbergs och Investor är ganska snarlik i absoluta termer.

Att genom dessa investeringar få exponering mot flera världsledande bolag, vilka kan köpas till rabatt, tycker jag utgör ett solitt långsiktigt sparande. Aktivt ägande är något som uppskattas och kommer på köpet. Det kommer inte att vara dessa investeringar som gör att man blir rik så snabbt som möjligt men förhoppningsvis kommer avkastningen fortsätta att takta på ett tillfredsställande sätt över tid.