Precis innan Stockholmsbörsen vände blad i almanackan till september skickade New Wave ut ett pressmeddelande där man förkunnade att man köper 100% av aktierna i uhlsport GmbH.
uhlsport beskrivs som ett anrikt tyskt multibrandföretag som utvecklar och säljer kläder, tillbehör och utrustning för lagsporter (huvudsakligen fotboll och handboll). Försäljningen sker via varumärkena uhlsport och Kempa. Det är varumärken som väcker barndomsminnen till liv.
uhlsports kundbas innefattar kunder över hela Europa samt även bortom kontinentens gränser. Bolaget, med centrallager i Balingen och Bisingen, har dotterbolag i Frankrike, Sverige och Spanien. Under helåret 2025 uppgick uhlsports omsättning till cirka 67 miljoner euro. Någon lönsamhetssiffra anges inte i det pressmeddelande som New Wave skickade ut.
Däremot uppges att uhlsport redovisade en ”mindre förlust” under det gångna räkenskapsåret. Även åren dessförinnan visade förlust på sista raden. Det låter därmed som ett typiskt ”Torsten-förvärv”, det vill säga att förvärva ett bolag med knackig utveckling och sedan med långsiktighet och realisering av synergier mm arbeta upp lönsamheten i det förvärvade bolaget.
Varumärkena uhlsport och Kempa stärker via Craft New Waves sammantagna erbjudande inom Teamwear. På Facebook skriver VD Torsten Jansson att ”Med Craft och snart Uhlsport och Kempa i varumärkesportföljen och produktportföljen skall vi ta upp kampen och utmana de allra största i världen på Teamwear och bli alla föreningars bästa vän!!”.
Tyvärr uppges inte någon köpeskilling. New Wave skriver ”Transaktionen är strukturerad som en aktieförsäljning och kommer att baseras på ett tillträdesbokslut per den 30 september 2026”. Vidare skriver bolaget ”relevant finansiell information kommer att redovisas så snart tillträdesbokslutet är slutfört och reviderat, vilket förväntas ske i samband med publiceringen av vår (= New Waves) Q3-rapport den 11 november 2026 eller i slutet av november 2026”.
Givet att nödvändiga godkännanden erhålls förväntas transaktionen slutföras och tillträde ske den 1 oktober 2026.
Mina tankar
Förvärvet av uhlsport Group är som sagt en händelse som väcker barndomsminnen till liv. uhlsport och Kempa har jag stött på många gånger i idrottssammanhang. Således känns ”anrikt” som en lämplig benämning av det förvärvade bolaget 😊
Som bekant är pris vad du betalar och värde är vad du får. Utan att veta prislappen är det vanskligt att lämna en bedömning huruvida förvärvet är attraktivt eller inte. Känner vi Torsten rätt brukar prislappen dock inte vara skyhög.
uhlsport-förvärvet är ett lagom stort bolt-on-förvärv som bidrar med cirka 745 mkr i nettoomsättning till New Wave. Den svaga lönsamheten gör att New Waves ambition om att nå 20% i rörelsemarginal ytterligare skjuts på framtiden innan Torsten har hunnit använda lämpliga saker från sin verktygslåda och realiserat synergier och förbättrad lönsamhet.
Med Crafts kundbas av 5 000 europeiska klubbar och uhlsport-koncernens långsiktiga kundrelationer borde det finnas intressanta möjligheter till cross-selling, förbättrad distribution och inköp mm.
Givet att prislappen är rimlig tycker jag att New Wave genomför ett intressant förvärv. Förhoppningsvis kan det också bidra till att öka New Waves närvaro i Tyskland.
Jag äger aktier i New Wave.
No comments:
Post a Comment