Mjukare rapport från en av sektorns stjärnor

Idag är det rapportfokus på bloggen.

I Q3 2026 sjönk Softronics nettoomsättning med 2,6% till 200,9 mkr (206,2). Bolaget förklarar nedgången främst med lägre intäkter från underkonsulter. Softronics återkommande intäkter landade på 96,4 mkr (97,0), vilket motsvarar 48% av de totala intäkterna.

Det justerade rörelseresultatet sjönk från 25,3 mkr i Q3 2025 till 24,4 mkr i Q3 2026. Rörelsemarginalen kom in på 12,1% (12,3). Nedgången i rörelseresultat förklaras bland annat av kostnader om 2,7 mkr (0,0) för användning av externa AI-modeller.

Förutom att Softronic använder AI-lösningar löpande har bolaget också skapat en AI-driven mjukvarufabrik Softronic TANON, vilken består av ett nätverk av AI-agenter samt lösningar för analys och säkerhet. Bolaget uppger att TANON redan använts i flera kundprojekt och att intresset är stort.

Avslutande tankar

Jag har historiskt sett Softronic lite som stjärnan bland IT-konsulterna. Den här gången levererade bolaget en rapport som (framför allt intäktsmässigt) kom in under mina estimat. Marknaden var inte särskilt imponerad av rapporten och aktien har handlats ned de senaste dagarna.

När dessa rader skrivs på tisdagskvällen den 28 oktober är senaste avslutskurs i Softronic 18,94 kr. Det är den lägsta kursen som aktien handlats till på knappt tre år.

Jag har sänkt mina estimat efter Q3-rapporten. Blickar man in i 2027 skissar jag på en vinst per aktie på 1,65 kr. Det motsvarar en kurspotential på 31%, vilket är över min önskade nivå om minst 30%. Därutöver utgår jag ifrån att investerare som köper aktien idag kan erhålla en utdelning till våren som motsvarar en direktavkastning på strax över 7%.

Sedan är det ju här det med IT-konsult. Det är mycket som händer i branschen där strukturella förändringar sker och kommer att ske till följd av AI. Det ökar risken i caset. Jag väljer nog därför att stå vid sidlinjen för tillfället i Softronic.

Jag äger inga aktier i Softronic. Inget som skrivs ska ses som någon form av rekommendation.