Portföljens 10 största innehav: April 2022

April 2022 har nu lagts till handlingarna. Jag tänkte passa på att ge en uppdatering kring portföljens 10 största innehav. Vid utgången av april 2022 bestod portföljen av 7 fonder samt aktier i 29 olika bolag.

Nedan följer en kort redogörelse för mina 10 största aktieinnehav.

B3 CONSULTING GROUP (12,87% av portföljen): B3 har överlag haft en stark utveckling på sistone, både aktiekursmässigt och operationellt. Q1-rapporten var bolagets bästa kvartalsrapport någonsin. Åtgärdsprogrammet i syfte att stärka lönsamheten har genomförts på ett framgångsrikt sätt och bolagets lönsamhet har stärkts avsevärt. Aktien handlas kring P/E 12 på min vinstprognos för 2022. Jag tycker att det finns fortsatt uppsida i aktien innan motiverat värde har uppnåtts.

EVOLUTION (9,96%): I likhet med B3 blev Q1 det bästa kvartalet någonsin för EVO. Verksamhetsmässigt har EVO under lång tid gått från klarhet till klarhet. Exklusive Asien är man den stora marknadsdominanten inom live casino. Det finns mycket potential kvar att realisera. Exempelvis i just Asien där bolaget fortsatt är en liten aktör. Totalt sett är än så länge den absoluta merparten av kasinomarkanden landbaserad. Enligt mina vinstprognoser för 2022 handlas EVO nu till under P/E 25. För ett bolag som växer så snabbt som EVO tycker jag personligen att det är en intressant risk/reward. Om man tar en titt på spelarstatistik har Q2 börjat på ett imponerande sätt med en hög spelaraktivitet i april.

NORDEA (6,82%): Nordea är en välkapitaliserad bank med en solid verksamhetsutveckling. Förutom en attraktiv utdelning erbjuder Nordea även aktieägarvärde genom aktieåterköp. Nordea är nu inne på sitt andra återköpsprogram, samtidigt som man för diskussioner med den europeiska centralbanken om att eventuellt lansera ytterligare återköpsprogram under andra halvåret 2022. Nordea gynnas också (allt annat lika av högre räntenivåer.

OGUNSEN (6,81%): Trogna läsare vet att jag regelbundet följer upp utvecklingen av antalet annonser på Ogunsens olika hemsidor. Framför allt är inflödet av nya rekryteringsannonser viktigt för att upprätthålla det positiva momentum (inte minst gällande rörelsemarginalen) som bolaget uppvisat de senaste kvartalen – även om marginalen sjönk i Q1. Jag tycker att inflödet av nya rekryteringsannonser har varit bra (justerat för lite lägre aktivitet under skolloven) i Q1 samt hittills i Q2. Detta var också något som bekräftades i Ogunsens Q1-rapport som presenterades i veckan. Q1-rapporten var som väntat bra. Under resterande kvartal 2022 väntar dock tuffare jämförelsekvartal. Q2 och Q3 bör man ändå klara av att prestera bättre än 2021 (givet att arbetsmarknaden inte ”faller ihop”), Q4 2021 var däremot ett riktigt starkt kvartal.

HANDELSBANKEN (6,48%): Handelsbanken är mitt top-pick bland storbankerna för tillfället. Jag tycker att de har en intressant risk/reward till nuvarande aktiekurs. Deras stora andel intäkter från räntenettot gör också att man gynnas extra av stigande räntor. I en turbulent omvärld känns Handelsbankens fina historik skönt att luta sig emot. Förhoppningsvis kan man relativt snart också ro iland försäljningen av verksamheten i Danmark och Finland.

PEAB (4,86%): I likhet med flera andra bolag finns en del osäkerhet förknippat med Peabs verksamhet givet hur utvecklingen ser ut med prishöjningar och komponentbrist etc. Jag tycker ändå att en hel del osäkerhet bör vara inprisat. Långsiktigt är Peab ett bolag jag vill ha exponering mot och som tidigare nämnts gillar jag bland annat deras byggrättsportfölj.

TELIA (4,24%): Telia är ett bolag som inte sällan nämns i mindre muntra ordalag bland investerare. Ser man på aktiekursens historiska utveckling är det kanske inte lämpligt att argumentera emot sådana uttalanden. Desto mer positivt är det att aktien hittills i år har stigit med tvåsiffrigt procenttal. I grund och botten är Telia ett bolag med defensiv karaktär. Att aktien ska stå emot nedgångar bättre än börsen är exakt den funktion jag vill att Telia ska ha i min portfölj. Styrelsen har nu också beslutat att ett aktieåterköpsprogram om cirka 5,4 mdkr kommer att genomföras.

EMBRACER (3,90%): Bolaget som regelbundet får köprekommendationer med riktkurser långt över dagens aktiekurs. Vi får hoppas att aktien rör sig upp mot analytikernas riktkurser framöver. Det återstår att se om marknaden börjar uppskatta Embracer mer framöver igen. På trigger-fronten vid en investering i Embracer kan exempelvis nämnas lansering av AAA-spel, nya förvärv och listbyte.

FASTPARTNER (3,32%): Fastpartner, och flera andra bolag i sektorn, har inte tillhört de mest populära aktierna på börsen på sistone. Personligen tycker jag att flera bolag i sektorn handlas till attraktiva värderingar. Fastpartner handlas till en substansrabatt på drygt 30%. Jag har genomfört flertalet köp i bolaget och jag köper gärna än mer aktier om kursen fortsätter neråt. Flera insynsköp har också skett i bolaget på sistone.

RAKETECH (3,20%): För första gången någonsin har affiliate-bolaget Raketech tagit sig in på listan över portföljens tio största innehav. Jag tycker att aktien handlas till en för konservativ värdering. Bolaget kommer med sin Q1-rapport till veckan. Jag vill där se att man haft en solid utveckling i Q1 samt att man fortsätter att diversifiera verksamheten, både geografiskt och ur ett produktperspektiv.

Vilka är era största innehav för tillfället?