Unknown Market Wizards

Förra veckan läste jag ut boken Unknown Market Wizards. Boken är skriven av Jack D. Schwager. I boken intervjuar författaren 11 framgångsrika traders.

Jag tycker boken var läsvärd. Även om jag själv inte ägnar mig av traditionell trading så fann jag boken intressant och plockade upp en hel del saker. Nedan är några anteckningar jag gjorde när jag läste boken:

• Ge en misslyckad trade en andra chans, men aldrig mer än en andra chans samt aldrig på samma dag som du gjorde den första traden
• Du kommer att göra misstag. Du måste därför vara kapabel att förlåta dig själv, dvs. ta inte en förlust personligt
• Det är oerhört viktigt att följa en process och inte styras av känslor
• Du behöver identifiera din egen investeringsstrategi, det ska vara en investeringsstrategi som passar för din personlighet
• Man måste lära sig att vänta på det rätta tillfället och inte försöka vara med på alla investeringsmöjligheter, dvs ha tålamod att invänta rätt tillfälle innan du agerar
• En bra trade har 3-4 gånger större uppsida än nedsida – med minst lika stor sannolikhet att inträffa
• Alla kan inte erhålla enastående överavkastningar – du kan inte göra som alla andra och förvänta dig en enastående överavkastning
• Ha ett öppet sinne när det kommer till misslyckande och lär dig av dina misslyckanden. Ett felaktigt beslut blir ett misstag först när du inte lär dig något från det
• Marknaden bottnar på dåliga nyheter när “alla” är korta/negativa
• Ett klassiskt citat: “The market can stay irrational longer than you can stay solvent”
• Identifiera investerare som ofta har fel och gå sedan emot dem
• Ta en tillfällig paus om du är i osynk med marknaden
• Ta inte större bets än vad du är bekväm med
• Investeringar drivna av girighet slutar ofta dåligt
• Se på investeringar som om det vore ett pussel
• Identifiera faktorer som kan/ska flytta bolagets fundamenta
• Vad är din nisch / passion?
• Analysera dina misstag tills du lär dig något av dem
• Man måste älska investeringar så man kan ta sig igenom de tuffa tiderna
• Respektera och begränsa risker
• Jaga inte marknaden
• Blanda inte ihop viljan att bli rik med viljan att investera
• Det är oerhört viktigt att ha en känslomässig balans – både när det kommer till investeringar och till livet i stort
• Det kan ofta också krävas att du justerar din investeringsmetod innan du landar i något som är optimalt för dig
• Skriv en investeringsdagbok. Skriv t ex ner allmänna reflektioner, planerade investeringar, utvärdera dina misstag, gå tillbaka och se hur dina tankar spelade ut mm
• Identifiera din ”edge” som investerare. Om du inte vet vilken edge du har så har du ingen. När du identifierat din edge, fokusera sedan dina investeringar inom området där du har din edge
• Ha ett stort fokus på riskhantering. Skriv ned (innan du investerar) och följ sedan dina riktlinjer
• Spekulera inte med din förlust – om din investering har tappat mycket i värde, spekulera då inte genom att t ex köpa mer aktier i syfte att minska förlusten
• Ta större positioner i high conviction case
• Investera inte på ett sådant sätt att rädsla blir en dominerande faktor. Sannolikheten är då stor att du gör irrationella investeringsbeslut
• Om du ”hoppas” att en investering ska gå bra, gör då inte investeringen eller sälj om du redan har investerat (man ska investera utifrån conviction, inte utefter förhoppning). Det är annars spekulation vs. investering
• Investera inte endast utifrån någon annans tips/rekommendation. Det slutar inte sällan mindre bra
• Impulser och känsloyttringar gör att man ofta blir sin egen värsta fiende
• Var varsam så att du inte slarvar med disciplinen om du gjort flera bra investeringar = tro inte att du är oslagbar
• Ha ett flexibelt sinne gällande att kunna ändra din åsikt
• Ta ansvar för ditt investeringsresultat, skyll inte utfallet på något annat eller någon annan
• Ha tålamod att behålla en bra investering