Goda möjligheter till vinstökning när bostadsmarknaden tar fart

Rapportfokuset fortsätter på bloggen.

För ett tag sedan presenterade Peab sin rapport för Q3 2024. Nedan ges en summering av rapporten och min syn på aktien.

Stigande intäkter och förbättrad lönsamhet

I Q3 steg Peabs nettoomsättning med 5% till 15,5 mdkr (14,7). Marknadsefterfrågan fortsätter att uppvisa en stor variation om man kollar på de olika affärsområdena Peab har. Exempelvis ses en god efterfrågan inom anläggning och beläggning, medan bygg och projektutveckling utvecklas svagt när det kommer till byggandet av nya bostäder och kontor.

Rörelseresultatet förbättrades från 786 mkr till 995 mkr, där rörelsemarginalen landade på 6,4% (5,3). Vinsten per aktie uppgick till 2,59 kr (1,85).

Orderingång är på en solid nivå. Efter två kvartal i följd med rekordhöga nivåer på orderingången sjönk orderingången något jämfört med Q3 2023 (10,1 mdkr vs. 11,0 mdkr)

Kassaflödet före finansiering förbättrades från 450 mkr till 1,2 mdkr. Positivt är också att nettoskulden har minskat sedan Q3 2023 (8,4 mdkr vs. 10,2 mdkr i Q3 2023). Nettoskuldsättningsgraden uppgår till 0,5x (0,7). Det är mitt i målintervallet om att ha en nettoskuldsättningsgrad på 0,5x-0,7x.

Min syn på aktien

Peab levererade en solid rapport givet förutsättningarna. Marknaden handlade upp aktien tydligt på rapportdagen. Sjunkande räntor väntas ge skjuts åt bostadsmarknaden, dock ska man sannolikt inte räkna med någon snabb återgång till tidigare höga nivåer när det kommer till nyproduktionsmarknaden.

Jag har efter rapporten sålt av mina aktier i Peab. Jag behöver minska ned antalet innehav i portföljen samt fokusera på de bolag som jag tror har bäst möjlighet att uppfylla mina avkastningskrav. Just nu ser jag bättre avkastningsmöjligheter i andra bolag.

Långsiktigt är min åsikt dock att Peab-aktien har goda möjligheter att stå högre än vad man gör idag.