Kvalitetsbolaget uppvisar en lönsamhet de flesta konkurrenterna bara kan drömma om

Idag är det rapportfokus på bloggen.

I förra veckan publicerade konsultbolaget Softronic siffrorna för Q3 2025. Nedan är en summering av rapporten och min syn på aktien. Inget som skrivs ska ses som någon form av rekommendation.

I Q3 2025 uppgick omsättningen till 206,2 (193,4) mkr, en ökning med 6,6% jämfört med Q3 2024. Vid en nedbrytning av tillväxten kan man se att 6,1% kommer från förvärv och 0,5% var organisk tillväxt. Softronic beskriver marknadsläget som fortsatt utmanande och osäkert, där flera kunder prioriterar kostnadsbesparingar och lönsamhet framför investeringar.

EBITDA-resultatet sjönk från 35,5 mkr till 30,9 mkr och vinsten per aktie landade på 0,38 kr, en nedgång från 0,49 kr i jämförelsekvartalet. Bolaget uppger att det lägre resultatet bland annat kan härledas till lägre nyttjande av serverhallarna. På tal om serverhallar har Softronic i Q3 installerat och slutfört flytten från två äldre serverhallar till två nyare, vilka har större kapacitet än de tidigare.

Avslutande tankar

Softronic levererade en rapport som kom in under mina förväntningar, såväl intäkts- som lönsamhetsmässigt. Under kvartalet slutfördes en flytt av en större kund till en annan leverantör, vilket hämmade de återkommande intäkterna och marginalen. Den svagare rapporten gjorde att marknaden handlade ned aktien på rapportdagen. När börsen stängde igår (måndagen den 27 oktober) var senaste avslutskurs 22,90 kr.

Baserat på mina estimat för verksamhetsår 2026 handlas Softronic nu till P/E 13,9 och EV/EBIT strax över 10. Jag tycker att det finns viss margin of safety kring nuvarande kursnivåer, men jag vill gärna ha ned aktien någon krona till för att trycka på köpknappen.

I grund och botten är dock Softronic ett kvalitetsbolag i sin sektor. De siffror som bolaget uppvisar, inte minst lönsamhetsmässigt, är klart bättre än vad IT-konsulter generellt levererar (även om Softronic även har licensintäkter etc). Softronic har också en stark finansiell ställning och bjuder på en attraktiv direktavkastning.

Jag följer regelbundet Softronics utveckling, men jag har inte lyckats komma till köpknappen på ett tag. För tillfället äger jag inga aktier i Softronic.