Månadsbrev: Juni 2026

Vi kan nu lägga juni 2026 till handlingarna.

Geopolitik och situationen i Mellanöstern stod fortsatt i händelsernas centrum under den gångna månaden. I amerikansk media kunde man i juni läsa att USAs president vid inte mindre än 37 gånger hade påstått att ett fredsavtal mellan USA och Iran skulle komma att ske inom kort. 

Därefter gjorde presidenten liknande uttalanden ytterligare ett par gånger innan de båda länderna annonserade att ett ramverk för fortsatt förhandling kring vissa frågor skulle ta vid. Detta samtidigt som Hormuzsundet skulle öppnas och vapnen skulle läggas ned.

Av Trumps många uttalanden om att freden är nära har börsen flera gånger handlats upp. När presidentens ord inte visat sig bli till sanning har börsen ofta backat i mindre omfattning är vad nyheten behagade visa i uppgångstermer.

När avtalet / ramverket sedan var överenskommet mottog börsen nyheten mer som med en axelryckning. ”Buy on rumors, and sell on facts” är ett uttryck man känner igen som investerare.

Hursomhelst. Det verkar tid som annan skramlas lite i de nedlagda vapnen och höga tonlägen präglar tidvis förhandlingarna. Situationen i Mellanöstern är nog inget man kan lägga i arkivet än – även om börsen ofta tenderar att fokusera på en sak åt gången och på sistone haft mer fokus på exempelvis AI-relaterade bolag som sprungit snabbt uppåt.

Äger jag ens börsnoterade aktier?

Om jag i webbläsaren trycker in bokstäverna som gör att Dagens Industris hemsida dyker upp på skärmen ser jag snabbt hur börsen utvecklas för tillfället. Flera gånger har det visats en stark börsutveckling för Stockholmsindex. När jag sedan kollar min egen portfölj är det många aktier som inte alls deltar i feststämningen.

Det omvända scenariot gäller också. Flera gånger när det är dystra miner på Stockholmsbörsen är det betydligt mer muntert (stundom både i absoluta och relativa termer) bland portföljinnehaven.

Största portföljhändelserna i juni

Jag har varit relativt aktiv med att trycka på köp- och säljknappen i juni. Bland annat har jag skalat ned min position i REVOLUTIONRACE till en aktiekurs norr om 60 kr. Långsiktigt tycker jag att RVRC är ett intressant bolag, men kortsiktigt har jag omallokerat en del av kapitalet till bolag där jag finner en större nuvarande säkerhetsmarginal.

Jag har också skalat i min position i nätbanken AVANZA. Det var inte länge sedan man kunde plocka upp aktier i Avanza kring 320 kr. Så sent som igår handlades kursen över 390 kr.  Den snabba kursuppgången har gjort att uppsidan till mitt motiverade värde sjunkit snabbt. Fenomen som SIVERS, märkesnoteringar som SPACEX och allmän AI-hajp där många amerikanska aktier handlas friskt – detta är exempel på faktorer som bidrar till Avanzas intäkts- och resultatutveckling. Med det sagt har jag kvar en del aktier i min nedskalade Avanza-position. Sammantaget var Avanza ett av portföljens största innehav i juni. 

NEW WAVE, EVOLUTION och GENERIC är exempel på bolag som jag har köpt på mig en del aktier i under den gångna månaden. Marknaden fortsätter att minst sagt att ha en ljummen inställning till Torsten Janssons skapelse New Wave. På nuvarande kursnivåer handlas kursen kring P/E 10 på 2027P, både på mina estimat och de analytikerestimat jag har tagit del av. För investerare som lyfter blicken lite tycker jag att New Wave handlas till en attraktiv risk/reward idag. Trots det svaga kursutvecklingen har insynsköpen helt lyst med sin frånvaro i år. Torsten investerade till och med i KINNEVIK istället för att köpa fler aktier i New Wave 😊 Jo, han är väl nöjd med exponeringen mot New Wave – men ändå. Samtidigt uppgår blankningen nu till 6,51%.

När det kommer till EVO imponeras jag över deras återköpsprogram på 2 miljarder euro. På 28 handelsdagar har man hunnit återköpa 2,37% av antalet utestående aktier. Min tes stipulerar att EVO kommer kalla till extra årsstämma innan årsskiftet och makulera upp mot 10% av aktierna. Givet nuvarande värdering och mina estimat om den framtida intäkts- och resultatutvecklingen anser jag att bolaget jag helt rätt som återköper aktier i snabb takt. Enligt mina estimat handlas EVO under P/E 10 på 2027P, ett estimat som baseras på att återköpta aktier har makulerats.

Generic är ett bolag som uppvisar en oerhört fin historik, men där marknaden nu är betydligt mer skeptisk till bolaget än vad man har varit historiskt. Efter kritik utifrån har Generic med ”nya” VD:n i spetsen ökat upp transparensen mot marknaden – även om det fortsatt finns mer att önska på den punkten. Generic bedriver sin verksamhet med en nettokassa och en balansräkning som helt saknar långfristiga skulder. Grenspecialisten är bolagets största ägare. Jag tycker att aktien handlas för lågt idag och har därför tagit position i Generic.