Summering av Carlesunds presentation på EVOs årsstämma

I fredags gick årets upplaga av Evolutions årsstämma av stapeln. Arrangemanget hölls på Berns i Stockholm.

I dagens inlägg tänkte jag ge en summering av VD Martin Carlesunds anförande på stämman, vilket givetvis är höjdpunkten på dagordningen. Han pratade bland annat om följande:

• Ständigt paranoid och fokus på kvalitet: Man är fortsatt lika paranoida som man alltid har varit. There are no shortcuts. No free lunch
• Underskatta inte storleken på efterfrågan: Han lyfte fram ett citat från år 1943, där en ”president” på IBM uttryckte följande avseende sina tankar om datormarknadens framtid: ”I think there is a world market for maybe five computers”. Med facit i hand var IBM-chefens uttalande otroligt felaktigt. För att sätta in underhållningsbehovet i en liknande kontext påtalade Carlesund att det finns ett ”limitless need of entertainment in the world”, där EVO förhoppningsvis är en del av lösningen
• Mycket tillväxt kvar att hämta: Carlesund nämnde också att EVO fortfarande är i början av sin resa. Den kittlande tanken om att EVO kan bli världens bästa bolag, nämndes också. Online casino utgör idag uppskattningsvis 12-15% av den totala kasinomarknaden. Det finns således en ”extrem potential” för EVO på 20-30 år. The Amazon of iGmaing
• Bli aldrig nöjd: Han pratade också om vikten av det ständiga drivet. Alltid utöka gapet till konkurrenterna. Man måste alltid vara kostnadsmedveten. Man kan inte vara nöjd och släppa på disciplinen bara för att man t ex har nått 30% rörelsemarginal. Kärnvärden: Perfection, hunger och hard-work
• Växer så det knakar: I mars 2024 ökade antalet nya medarbetare i Evolution med 1 730 personer (vilket avser både nya studios och tidigare befintliga studios)
• Största spelet någonsin: Lightning Storm väntas gå live i juni 2024 och är EVOs största spel någonsin
• Marknadsdominans: EVO har aldrig haft ett större gap till konkurrenterna än vad man har nu

Kommentarer kring några frågor från åhörarna

• På frågan om Carlesund skulle ha gjort något annorlunda om han startade EVO från scratch idag svarade han att han skulle ha expanderat studioytan i en snabbare takt
• Förmodligen kommer aldrig alla delstater i USA att regleras, exempelvis tror Carlesund inte att Utah kommer att tillåta online casino
• Någon gång i framtiden räknar han med att USA kommer att vara en större marknad för EVO än vad Europa är
• I USA är man inte van vid live casino online, dock spelar man mycket i USA och det är generellt accepterat i samhället
• Det har funnits diskussioner om att EVO ska notera aktien i USA, inget beslut har dock (som bekant) fattats
• EVO har inga ambitioner om att bli en B2C-aktör
• Fråga från publiken: Varför stiger inte aktiekursen? Det är viktigare att kunna leverera resultat som trycker upp aktiekursen än att kunna prata upp kursen
• Bet365 har 90 miljoner kunder, vilket är betydligt mer än den totala populationen i de amerikanska delstater som hittills har accepterat online casino. Kommande kvartal ska man inte räkna med någon nämnvärd intäktspåverkan från Bet365, men långsiktigt är det givetvis ett mycket attraktivt operatörsavtal

Mina tankar

Martin Carlesund är enligt mig en av Stockholmsbörsens absolut bästa VD:ar. Det är alltid en fröjd att få lyssna till honom live.

En oro i EVO-caset är att bolaget ska tappa nyckelpersoner såsom Carlesund och Todd. Det känns därför extra tillfredsställande att höra VD:n säga att han är hungrigare än någonsin.

Sammantaget har EVO en oerhört stark marknadsposition på en marknad som växer drivet av långsiktiga megatrender.

Under tiden jag lyssnade på Carlesund kände jag hur jag nästan fick FOMO över att inte ha fler aktier i EVO 😅 Hursomhelst, så länge EVO fortsätter att leverera väl är min ambition att fortsätta ackumulera aktier över tid i detta imponerande bolag.