Intressant case för den långsiktige

I dagens inlägg ges lite tankar kring ett case jag finner intressant om man lyfter blicken lite.

Bolaget i fråga är Prevas.

Som rapporterades om tidigare i veckan genomfördes nyligen det största insynsköpet i Prevas på 3,5 år. Efter den nyheten har jag fokuserat lite extra på att summera min syn på Prevas. Aktien har som bekant haft en usel utveckling i år och frågan är om det är dags att fånga upp aktien (om man inte redan äger aktien)?

När Q2-rapporten publicerades innebar det att den justerade vinsten per aktie på kvartalsbasis (år-över-år) sjunkit vid sju av de åtta senaste kvartalen. När jag kollar i mitt Excel-ark över de prognoser jag skissat på fram till och med Q4 2026 är min tes att den negativa EPS-tillväxten kommer att fortgå ytterligare tre kvartal. Därefter väntar jag mig positiv EPS-tillväxt från och med Q2 2026.

När dessa rader skrivs på onsdagskvällen var senaste avslutskurs i Prevas-aktien 70,80 kr. Enligt mina estimat för helåret 2026 handlas aktien kring EV/EBIT 10 och P/E lite under 11. Blickar man in i 2027 handlas aktien till EV/EBIT och P/E kring 8,0-8,5 utifrån mina antaganden. Då är mina antaganden fortsatt långt under bolagets finansiella lönsamhetsmål.

Vid utgången av Q2 2025 uppgick nettoskulden i relation till EBITDA till 1,0, en nedgång från 1,5x vid årsskiftet 2024/2025. Prevas har en solid finansiell ställning, där de räntebärande skulderna sjunkit tre kvartal i följd, detta efter att ha ökat tydligt när bolaget förvärvade finska Enmac.

Ser man på kundbasen härstammade 15% av intäkterna under det första halvåret 2025 från den heta försvarssektorn. Cirka 12% av intäkterna kom från energisektorn. Prevas har också flera mångåriga kundrelationer med välkända svenska storbolag.

Kostnadsbesparande åtgärder är genomförda för att supportera marginalen. Förhoppningsvis kan det framöver också komma tecken på att marknaden uppvisar ett bättre sentiment igen. Lyfter man blicken tycker jag att Prevas är ett intressant case kring nuvarande kursnivåer.

Jag äger aktier i Prevas.